Tamanho da posição é o volume de exposição mantido em uma operação. Conforme o instrumento, pode aparecer em unidades de um ativo, número de contratos ou valor nocional. É necessário conhecer a unidade antes de interpretar o número.
Quantidade e margem respondem a perguntas diferentes
Em um contrato linear simples, o valor nocional é a quantidade do subjacente multiplicada pelo preço relevante. Se a quantidade é exibida em contratos, deve-se incluir o tamanho ou multiplicador do contrato quando necessário. Um contrato inverso pode definir um valor de face fixo por contrato na moeda de cotação.
Margem é a garantia que sustenta a exposição, não a quantidade da posição. Duas posições do mesmo tamanho podem usar margens ou alavancagens diferentes. Com exposição linear inalterada e o mesmo movimento de preço, mudar apenas a alavancagem não altera o PnL bruto.
O tamanho liga a operação ao risco
Uma posição maior amplia o dinheiro ganho ou perdido com determinado movimento. Ela também pode exigir mais liquidez para sair e se enquadrar em outros níveis de margem ou limites de posição.
Dimensionar vai além de escolher alavancagem: distância ao stop, custos de execução, garantias e outras posições correlacionadas também importam. Fechar parcialmente reduz o tamanho, mas mantém exposição no restante.