A compensação verifica os registros de operações e determina as obrigações antes da liquidação. Pode incluir conferência de dados, conciliação de registros e cálculo dos recursos ou ativos que cada participante deve entregar.
Como a compensação líquida funciona
Alguns acordos compensam obrigações compatíveis em vez de liquidar cada pagamento separadamente. Suponha que A deva 100 unidades a B e B deva 70 a A, na mesma moeda e com igual vencimento. Se o acordo permitir e as taxas forem ignoradas, A paga 30 unidades líquidas a B. Isso reduz transferências, sem criar lucro de negociação.
Uma contraparte central pode se interpor e administrar exposições por meio de margens e procedimentos de inadimplência. A compensação nem sempre exige essa instituição, e o controle de risco não elimina todas as perdas possíveis.
Compensação, liquidação e encerramento
A compensação determina as obrigações; a liquidação as cumpre. Nos derivativos, também pode atualizar ganhos, perdas e garantias exigidas.
A liquidação de posições é outro conceito: encerramento de posições ou venda de ativos, inclusive por insuficiência de garantia. Sistemas cripto combinam essas etapas de maneiras distintas. É preciso conferir suas regras antes de equiparar atualização de saldo, fechamento forçado e transferência definitiva.