Uma opção de compra dá o direito de comprar um subjacente pelo preço de exercício definido, conforme as regras do contrato. Calls com liquidação financeira pagam o equivalente contratual em vez de entregar o ativo. O comprador paga um prêmio; o vendedor assume a obrigação correspondente.
Exemplo no vencimento
Considere uma call hipotética com liquidação financeira sobre um token, preço de exercício de 100 USDT e prêmio de 5 USDT. Se a referência no vencimento for 120 USDT, o pagamento será 20 USDT e o lucro do comprador, 15 USDT antes das taxas. A 100 USDT ou menos, o pagamento é zero e o comprador perde o prêmio.
Nesse contrato simplificado, o ponto de equilíbrio no vencimento é 105 USDT. Outras moedas de liquidação ou multiplicadores exigem cálculos diferentes.
Antes do vencimento e para o vendedor
O preço da call também depende do prazo restante e da volatilidade implícita; uma alta do subjacente, sozinha, não garante venda lucrativa. O momento de exercício e a liquidação automática variam por produto.
O vendedor de uma call descoberta pode ter perdas teoricamente ilimitadas. Manter o subjacente correspondente como cobertura altera o resultado combinado e limita seu ganho com altas.