イールドファーミングとは、暗号資産を分散型金融の戦略に投入してリターンを目指すことです。貸付プールへの資産供給、取引所への流動性提供、複数のポジションを管理するボールトへの預け入れなどがあります。収益源は借り手の利息、取引手数料、インセンティブトークンなどで、それぞれ経済的な成り立ちが異なります。
運用の仕組み
参加者は資産を預け入れ、ポジションまたは受領証トークンを取得し、プロトコルの規則に従って報酬を得ます。戦略によっては、その受領証を別のインセンティブ用コントラクトに預ける必要があります。ハーベストは報酬の回収を意味し、再投資すれば複利効果が生じ得ます。自動化されたボールトはこれらを実行できますが、独自のコントラクトや管理の仕組みも加わります。
流動性マイニングは、より広いイールドファーミングの中で使われる特定の報酬制度です。新たなトークンを配布しなくても収益を生む戦略はあります。
実際の成果を測る
表示される年率は、参加状況、借入需要、報酬の価格に応じて変動します。最終的な損益は取引コスト、プロトコル手数料、資産価格の変動、借入費用に左右されます。流動性提供の成績が資産をそのまま保有する場合を下回ることや、レバレッジ戦略が清算されることもあります。自動化によって利用先プロトコルのリスクが消えるわけではなく、報酬が損失を上回る保証もありません。