定義
セキュリティトークンは、証券または関連規則で証券と扱われる金融商品に伴う権利を表します。株式、債務、ファンド持分、その他の構造化された請求権に関連する場合があります。法的な位置付けは商品と法域によって決まり、トークンの存在だけでは判断できません。
仕組み
トークンの記録は所有権の追跡や移転を支え、法律文書が基礎となる権利と義務を定めます。投資家の適格性確認や移転制限を組み込む設計もあります。オンチェーンでの移転に対応する法的権益が認められるために、発行者、名簿管理者、保管機関との調整が必要な場合があります。両者の正確な関係は取り決めで定める必要があります。
用途と留意点
トークン化によって発行者の信用リスク、市場リスク、法的要件がなくなるわけではありません。適用条件を確認せず、外部財産の直接所有や請求権の自動的な実現を想定すべきではありません。移転や決済に制限があり、流通市場の流動性も保証されません。この用語は説明として使い、特定の資産があらゆる地域で承認され適法だという根拠のない結論に用いるべきではありません。