現実世界資産（RWA）は、国債、民間融資、ファンド持ち分、商品、不動産などの資産や権利をブロックチェーンアプリにつなぎます。実物資産だけでなく、金融商品も含みます。暗号資産分野では、RWAが原資産そのものではなく、トークン化された表現を指すこともよくあります。
トークンが表す権利
RWAトークンは、ファンドの持ち分、債権、カストディアンが保管する資産の償還を受ける権利などを表す場合があります。これらは異なる権利です。たとえば不動産に関連するトークンを持っても、その不動産の登記上の所有者になるとは限りません。
契約、法的文書、資産保管、ブロックチェーン外の記録によって、このつながりが成立します。オラクルや報告サービスが評価額や準備資産に関する証拠を提供することもあります。
二つの層にあるリスク
対応するシステムであれば、トークン化によってプログラムに基づく移転や担保利用が可能になります。ただし、借り手の債務不履行、資産価格の変動、保管上の問題、権利行使の困難はなくなりません。さらにコントラクトとネットワークのリスクが加わります。
参加資格、移転制限、手数料、償還時期は仕組みと法域によります。ブロックチェーンが常時動いていても、原資産を即座に売却・償還できるとは限りません。