証拠金取引の強制決済は、必要な担保が不足したときに取引所がエクスポージャーを縮小または終了する処理です。リスク管理の措置であり、自発的な取引終了や企業の倒産清算とは異なります。
何が引き金になるか
損失、担保の値下がり、維持要件の引き上げにより、ポジションや口座がリスク基準を超える場合があります。多くのデリバティブ取引所は、直近約定だけでなくマーク価格や口座全体の証拠金指標を使います。
処理には注文取消し、一部縮小、全量決済などがあります。順番や残る担保の扱いは商品と証拠金モードによります。最初の入金を全額失うまで待つとは限りません。
表示価格だけでは結果は分からない
発動条件と、実際にエクスポージャーを引き受けたり約定させたりする価格は別です。価格の飛び、流動性、費用、取引所の引受ルールが最終結果に影響します。
保険基金や自動デレバレッジがある場合、それぞれのルールに従い特定のシステム不足を処理します。強制決済されたトレーダーの損失補償を保証するものではありません。ストップロスも強制決済より先の約定を保証せず、両者の参照価格が異なる場合は特に注意が必要です。