レバレッジは、支える資本を上回る市場エクスポージャーを生みます。デリバティブでは通常、証拠金でより大きな契約ポジションを支えることを意味し、必ずしも原資産のコインを借りるわけではありません。
簡単な比較
1,000 USDT相当の線形ロングを100 USDTの当初証拠金で支えると、当初レバレッジは10倍です。価格が有利に2%動けば20 USDTの取引利益となり、証拠金の20%に当たります。逆方向へ同じ幅動けば20 USDTの損失です。手数料、資金調達料、証拠金要件の変更は除いています。
ポジションサイズが同じなら、レバレッジ設定を変えても価格変動による損益は変わりません。取引所のルールに応じて必要証拠金が変わります。
強制決済が重要な理由
損失はエクスポージャーを残したまま純資産を減らします。維持証拠金要件に抵触すると、当初証拠金を使い切る前に強制決済される場合があります。実効レバレッジも市価、担保価値、口座純資産で変化します。
許容される最大レバレッジはプラットフォームの上限で、安全性の尺度ではありません。ポジションサイズ、利用可能な担保、証拠金モードを合わせて考えます。