高頻度取引（HFT）は、速度と素早い注文活動を重視するアルゴリズム取引の一種です。企業は専用ソフトウェア、高速データフィード、取引施設に近いインフラなどを利用する場合があります。定義は研究や規制の文脈によって異なり、あらゆる戦略をHFTと判定する共通の取引回数はありません。
システムの動作
戦略にはマーケットメイクや短時間の価格差の利用などがあります。マーケットメイクのシステムは、価格や保有ポジションの変化に応じて売買気配を頻繁に更新します。送信メッセージの多くは取消しや変更であり、メッセージ量と約定した取引量は同じではありません。
HFTは保有期間が短いことが多いものの、自動売買全般、ダイレクト・マーケット・アクセス、相場操縦と同義ではありません。活動を評価するには具体的な行動を見る必要があります。
コストと市場への影響
小さな期待利益は、手数料、インフラ費用、約定後の不利な値動き、在庫ポジションのリスクで失われることがあります。ソフトウェアの障害は急速に損失を生むため、テスト、ポジション上限、監視が重要です。
HFTは流動性を供給することも消費することもあります。スプレッド、価格発見、市場の安定性への影響は戦略と状況に依存し、高速であるだけでは利益や継続的な流動性は保証されません。