Volatilitas mengukur variasi imbal hasil aset dari waktu ke waktu. Perubahan harga yang lebih besar dan kurang stabil umumnya berarti volatilitas lebih tinggi. Ukuran ini menggambarkan besarnya fluktuasi, bukan apakah arah keseluruhan naik atau turun.
Ukuran historis dan tersirat
Volatilitas historis biasanya dihitung dari simpangan baku imbal hasil selama sampel yang dipilih. Interval pengambilan sampel, rentang pengamatan, dan aturan penyetahunan memengaruhi angkanya. Ukuran 30 hari tidak boleh langsung dibandingkan dengan ukuran bermetode berbeda.
Volatilitas tersirat diturunkan dari harga opsi melalui model penetapan harga. Angka tersebut mencerminkan volatilitas yang diperhitungkan dalam harga opsi, bukan jaminan atas pergerakan nyata di masa depan. Angka ini juga tidak menunjukkan arah gerak aset dasar.
Mengapa trader memantaunya
Volatilitas membantu menggambarkan rentang kemungkinan perubahan harga selama posisi dipegang serta menjadi masukan untuk ukuran posisi, perencanaan margin, dan valuasi opsi. Likuiditas tipis, berita tak terduga, dan likuidasi dapat memperbesar ayunan harga.
Volatilitas rendah belakangan ini tidak meniadakan lonjakan mendadak, sementara volatilitas tinggi tidak menjamin peluang menguntungkan. Dua aset dengan ukuran historis sama tetap dapat memiliki likuiditas, risiko penurunan, dan paparan terhadap peristiwa luar biasa yang sangat berbeda.