Dalam DeFi, derivatif staking umumnya merujuk pada token yang mewakili klaim atas aset yang digunakan untuk validasi proof of stake. Token liquid staking adalah contoh utama. Pemegang memperoleh eksposur terhadap pengaturan staking melalui token, sementara protokol atau penyedia mengelola stake dasarnya. Istilah ini tidak otomatis berarti kontrak futures, leverage, atau imbal hasil terjamin.
Cara imbalan tercermin
Desain token menghitung imbalan dengan cara berbeda. Token rebasing dapat meningkatkan saldo pemegang; token berbasis nilai tukar dapat mempertahankan saldo sambil meningkatkan jumlah aset dasar yang diwakili tiap token. Biaya dan kemungkinan penalti memengaruhi hasilnya.
Token mungkin dapat ditransfer atau diterima aplikasi DeFi lain meski aset dasarnya tetap di-stake. Kegunaan itu bergantung pada integrasi dan likuiditas, bukan staking saja.
Klaim memiliki risiko sendiri
Menjual token di pasar dan menebusnya melalui protokol staking merupakan jalur keluar berbeda. Harga pasar dapat menyimpang dari nilai dasar, sedangkan penebusan mungkin menghadapi batas likuiditas atau antrean penarikan.
Pemegang dapat menanggung risiko smart contract, operator, tata kelola, dan slashing sesuai pengaturan. Menggunakan token sebagai agunan menambah eksposur pinjaman dan likuidasi. Karena itu, derivatif staking memadukan ekonomi staking dengan keandalan dan ketentuan instrumen yang mewakilinya.