Futures kuartalan adalah kontrak berjangka yang jadwal jatuh temponya mengikuti siklus kuartalan. “Kuartalan” menjelaskan seri jatuh tempo, bukan menjanjikan tepat tiga bulan eksposur kepada setiap pembeli. Trader yang masuk kontrak September pada Agustus tetap memegang jatuh tempo September.
Batas waktu tetap memengaruhi harga
Futures kuartalan memiliki proses penyelesaian akhir tertentu. Sebelumnya, harga dapat berada di atas atau bawah pasar spot acuan. Kondisi pembiayaan, penawaran dan permintaan, serta waktu tersisa memengaruhi selisih yang biasa disebut basis.
Berbeda dari perpetual lazim, futures kuartalan konvensional umumnya tidak memakai pembayaran funding perpetual berulang. Ini tidak membuat kepemilikan bebas biaya: basis masuk, biaya trading, kemungkinan biaya penyelesaian, dan persyaratan agunan tetap penting. Penyelesaian dapat dalam uang atau aset sesuai produk.
Memeriksa seri kontrak sebenarnya
Bursa menentukan tenor terdaftar, tanggal tepat, batas perdagangan, dan acuan penyelesaian. “Kuartal berjalan” dan “kuartal berikutnya” adalah label yang bergeser; simbol bertanggal mengidentifikasi kontrak tertentu.
Posisi dapat ditutup sebelum batas atau dibawa ke penyelesaian. Eksposur setelah jatuh tempo biasanya memerlukan pembukaan tenor lain. Rollover melibatkan eksekusi baru dan mungkin basis berbeda, bukan sekadar memperpanjang transaksi awal pada harga lama.