Leverage berlebihan menggambarkan posisi atau akun dengan eksposur yang terlalu besar dibandingkan modal tersedia dan kemampuan menahan pergerakan merugikan. Ini merupakan penilaian risiko, bukan angka leverage universal. Leverage yang diizinkan bursa belum tentu cocok untuk setiap akun.
Mengapa bantalan dapat hilang
Leverage memperbesar dampak pergerakan harga terhadap modal pendukung posisi. Pada posisi linear hipotetis dengan nosional awal 10.000 USDT dan ekuitas pendukung 500 USDT, pergerakan merugikan 2% menimbulkan kerugian 200 USDT sebelum biaya dan funding: 40% ekuitas awal.
Ini bukan perhitungan harga likuidasi. Persyaratan margin pemeliharaan, mark price, penilaian agunan, dan mode margin menentukan pemicu sebenarnya. Likuidasi dapat terjadi sebelum ekuitas pendukung mencapai nol.
Melihat lebih dari pengaturan leverage
Eksposur dapat menjadi berlebihan tanpa membuka transaksi baru. Kerugian mengurangi ekuitas, agunan volatil dapat turun nilainya, dan posisi berkorelasi bisa turun bersamaan. Leverage efektif karena itu dapat meningkat meski pengaturannya tetap.
Mengurangi ukuran posisi menurunkan eksposur pasar. Menambah agunan yang memenuhi syarat dapat memperbesar bantalan margin, tetapi mempertaruhkan lebih banyak modal. Stop order juga menghadapi batasan eksekusi. Tidak satu pun tindakan tersebut otomatis membuat posisi yang tidak sesuai menjadi aman.