Opsi memberi pembeli hak tertentu tanpa kewajiban melaksanakannya, dengan membayar premi. Penjual menerima premi tersebut dan menanggung kewajiban kontraktual terkait.
Call, put, dan pelaksanaan
Call memberikan hak membeli aset acuan pada harga pelaksanaan; put memberikan hak menjual. Kontrak dengan penyelesaian tunai membayar jumlah terkait menurut rumus penyelesaiannya. Opsi bergaya Amerika dapat dilaksanakan sebelum jatuh tempo; gaya Eropa hanya saat jatuh tempo. Nama ini menjelaskan aturan pelaksanaan, bukan lokasi trader.
Kontrak juga menetapkan ukuran, jatuh tempo, mata uang penyelesaian, dan prosedur pelaksanaan. Ketentuan opsi kripto tidak semuanya sama.
Harga dan risiko
Premi mencerminkan faktor seperti harga aset acuan, harga pelaksanaan, sisa waktu, dan volatilitas tersirat. Pergerakan aset yang menguntungkan masih dapat membuat opsi yang dibeli merugi setelah premi dan biaya.
Untuk satu posisi long opsi yang berdiri sendiri dan dibayar penuh, kerugian opsi sebelum biaya terbatas pada premi. Menjual opsi menimbulkan risiko berbeda: call tanpa perlindungan dapat mengalami kerugian yang secara teoritis tidak terbatas, sementara put dapat menimbulkan kerugian besar. Strategi dengan beberapa posisi mengubah profil hasil keseluruhan.