Kliring adalah proses memeriksa catatan transaksi dan menentukan kewajiban sebelum penyelesaian. Proses ini dapat mencakup pencocokan rincian, rekonsiliasi catatan dan penghitungan dana atau aset yang harus diserahkan.
Cara netting mengubah kewajiban
Sebagian mekanisme mengimbangi kewajiban yang sesuai, bukan menyelesaikan tiap pembayaran sendiri. Misalkan A berutang 100 unit kepada B dan B berutang 70 unit kepada A, dalam mata uang sama dan jatuh tempo bersamaan. Jika perjanjian membolehkan netting serta biaya diabaikan, A membayar bersih 30 unit kepada B. Transfer berkurang, tetapi laba perdagangan tidak tercipta.
Pihak lawan sentral dapat berada di antara pembeli dan penjual serta mengelola risiko dengan margin dan prosedur gagal bayar. Kliring tidak selalu memerlukan lembaga tersebut, dan pengelolaan risiko tidak menghilangkan semua kerugian.
Kliring, penyelesaian dan likuidasi
Kliring menetapkan kewajiban; penyelesaian memenuhinya. Pada derivatif, kliring juga dapat memperbarui laba, rugi dan kebutuhan jaminan.
Likuidasi berbeda: menutup posisi atau menjual aset, termasuk saat jaminan tidak cukup. Platform dan protokol kripto menggabungkan proses ini dengan cara berbeda. Aturannya perlu diperiksa sebelum menyamakan pembaruan saldo, penutupan paksa dan transfer final.