Le cours de règlement est une référence contractuelle servant à calculer les obligations de règlement d’un dérivé. Il peut provenir de transactions sélectionnées, d’un indice ou d’une méthode publiée, sans reprendre simplement le dernier cours négocié.
Règlement quotidien et final
Le cours quotidien peut déterminer les gains, pertes et paiements périodiques des positions à terme ouvertes. Cela ne clôture pas forcément les positions.
Le cours final s’applique à l’échéance ou lors d’une autre fin prévue au contrat. Pour un contrat réglé en espèces, il aide à déterminer le paiement final au lieu de livrer le sous-jacent. Le montant dépend aussi de la taille, du sens de la position et de la formule de paiement. Les contrats linéaires et inverses ne se calculent pas indifféremment.
Différences avec les autres prix
Le dernier cours négocié enregistre une transaction conclue. Le prix de référence, ou mark price, sert souvent à évaluer les résultats latents ou les risques. Le cours de règlement répond au processus de règlement et peut différer des deux.
Période d’observation, marchés sources, arrondis et solutions de repli sont définis par le produit. Aucune formule ni heure unique ne vaut pour tous les cryptodérivés. Cette valeur ne garantit pas non plus qu’un ordre aurait pu être exécuté à ce prix.