Le minage de liquidité est un programme de récompenses qui encourage la mise à disposition d'actifs pour la négociation, le prêt ou une autre fonction d'un protocole. Les participants reçoivent des tokens selon des règles d'éligibilité et de distribution définies. Le mot minage désigne ici l'obtention de récompenses, pas nécessairement l'utilisation de matériel de preuve de travail ou la validation de blocs.
Des récompenses en plus de la position
Un fournisseur peut déposer des actifs dans un pool, puis enregistrer ou staker la position obtenue pour bénéficier des incitations. D'autres programmes suivent directement les soldes admissibles. Frais de négociation et intérêts de prêt peuvent coexister avec les incitations, mais leurs sources diffèrent.
Les récompenses peuvent dépendre du montant fourni, de la durée de participation, de la plage de prix active ou de pondérations propres au programme. Un budget fixe réparti entre davantage de liquidité admissible donne généralement une part plus faible à chaque position inchangée, toutes choses égales par ailleurs.
Les incitations n'éliminent pas les pertes
Le rendement annoncé peut varier avec les récompenses, les prix des tokens et la participation. Les programmes peuvent s'arrêter et les tokens devenir difficiles à vendre.
La position sous-jacente conserve ses risques : perte impermanente dans certains pools, risque lié à l'emprunteur ou aux garanties pour le prêt, et défaillances de contrats intelligents. Évaluer le résultat global exige de compter incitations, revenus opérationnels, frais et variations de valeur des actifs déposés.