Définition
La fongibilité permet de substituer des unités sans modifier leur valeur nominale ou leur fonction. Une unité d’un jeton fongible standard représente généralement le même type de droit ou de solde qu’une autre. Elle diffère de la divisibilité : un actif peut être interchangeable sans être fractionnable en portions arbitrairement petites.
Fonctionnement
Les systèmes de jetons fongibles suivent généralement les soldes des comptes plutôt que chaque unité comme un objet de collection identifié séparément. Des standards tels qu’ERC-20 fournissent des interfaces adaptées. Deux jetons partageant un symbole ne constituent toutefois pas forcément le même actif : contrats, émetteurs et réseaux peuvent différer.
Usages et limites
L’interchangeabilité technique ne garantit pas un traitement identique sur tous les marchés ou dans tous les contextes juridiques. Restrictions de transfert, contrôles de l’émetteur ou historique transactionnel peuvent affecter l’acceptation d’actifs particuliers. Un jeton fongible n’a pas nécessairement un prix stable, une forte liquidité ou des réserves de garantie. Le terme décrit les relations entre unités équivalentes, et non la qualité de l’actif ou son intérêt comme placement.