Une transaction de bloc est une opération de grande taille négociée en dehors de l’appariement habituel du carnet d’ordres selon les règles du marché concerné. Elle décrit le transfert d’une position importante, et non une transaction contenue dans un bloc de blockchain.
Déroulement de la négociation
Acheteur et vendeur, parfois par un courtier ou un service de demande de cotation, conviennent de l’actif, de la quantité, du prix et du règlement. Cela peut éviter de consommer plusieurs niveaux visibles du carnet. La cotation peut toutefois inclure la marge du négociant : ni un meilleur prix ni l’absence d’impact de marché ne sont garantis.
Taille minimale et participants admissibles dépendent du produit et de la plateforme. Aucun nombre de jetons ni montant universel ne définit toutes les transactions de bloc en cryptoactifs. Les dérivés cotés peuvent aussi disposer d’un dispositif formel distinct de l’appariement ordinaire.
Déclaration et règlement
Une négociation privée n’implique pas une opération non déclarée. CME prévoit, par exemple, des obligations de déclaration et de compensation ; elles ne se transposent pas automatiquement à d’autres plateformes.
Jusqu’au règlement, la capacité de la contrepartie à s’exécuter et la procédure de livraison restent essentielles. Conservation, garanties et compensation modifient les risques, mais la taille seule ne protège pas. L’accord négocié se distingue donc du transfert définitif des actifs ou obligations.