Le réinvestissement automatique ajoute les revenus gagnés à une position sans nécessiter une opération manuelle à chaque fois. Un coffre DeFi peut collecter des tokens de récompense, les échanger contre l'actif de dépôt de la stratégie et réinvestir le produit. D'autres systèmes augmentent le solde rémunéré par leur comptabilité plutôt que par un transfert visible de tokens.
L'effet du réinvestissement
Supposons que 1 000 tokens rapportent 1 % par période pendant deux périodes, à taux constant et sans frais ni pertes. Réinvestir les 10 premiers tokens fait commencer la deuxième période avec 1 010 tokens. Elle rapporte alors 10,1 tokens, pour un total de 1 020,1. Sans réinvestissement, les deux périodes rapporteraient 20 tokens au total.
Cet exemple illustre la capitalisation, sans promettre un rendement de marché. L'APR exclut généralement la capitalisation, tandis que l'APY intègre un calendrier supposé de réinvestissement. Une APY projetée dépend du maintien de ce calendrier et du taux sous-jacent.
L'automatisation conserve des coûts et des conditions
Collecter et échanger les récompenses peut entraîner des frais de réseau, de négociation ou de performance. Réinvestir plus souvent n'est pas automatiquement préférable après ces coûts. L'exécution peut dépendre d'un keeper ou d'un autre déclencheur.
Le réinvestissement maintient aussi les récompenses exposées à la stratégie. Baisse des prix, variation des rendements, limites de retrait et défaillances contractuelles peuvent dépasser le bénéfice des tokens supplémentaires gagnés.