El spoofing consiste en colocar órdenes con intención de cancelarlas antes de ejecutarse para engañar al mercado. Las órdenes aparentan oferta o demanda sin expresar una voluntad real de operar en esas condiciones.
Qué puede ocultar el libro de órdenes
Un gran muro de compra puede sugerir soporte, y uno de venta, presión vendedora. Si desde el principio no existe intención de ejecutar, esa imagen puede ser engañosa. El layering es una práctica relacionada que coloca órdenes engañosas en varios niveles de precio.
A diferencia de ello, el wash trading crea actividad artificial mediante operaciones ejecutadas o aparentes. El spoofing se centra en las órdenes y su intención, aunque nunca se conviertan en operaciones.
Por qué cancelar no basta como prueba
Los participantes legítimos modifican o cancelan órdenes cuando cambian precios, inventarios o límites de riesgo. Muchas cancelaciones o la desaparición de un muro no prueban manipulación por sí solas. Se necesita contexto sobre la intención al colocar la orden y la actividad relacionada.
CME prohíbe ciertas prácticas disruptivas, incluidas órdenes enviadas con intención inicial de cancelarlas antes de ejecutarse. Otros instrumentos y jurisdicciones tienen sus propias reglas. La profundidad visible no debe tratarse como liquidez garantizada.