La sobrecolateralización significa que el valor evaluado de los activos dados en garantía supera la deuda u otra obligación que respaldan. En DeFi se usa habitualmente para préstamos y algunas emisiones de tokens respaldados por garantías. El excedente ofrece un margen ante cambios de precios y los costos de recuperar fondos si una posición se vuelve insegura.
Por qué se aportan activos adicionales
Una persona puede querer liquidez para gastar mientras conserva exposición al precio de un criptoactivo. Depositarlo como garantía permite pedir prestado otro activo sin vender la tenencia original, aunque la garantía queda sujeta a los controles y reglas de liquidación del protocolo.
Los protocolos establecen garantías admisibles y límites de préstamo, en lugar de reconocer cada token por su valor de mercado completo. Una garantía más volátil o menos líquida puede permitir un préstamo menor. Los requisitos para abrir una posición también pueden diferir de los necesarios para mantenerla por encima del límite de liquidación.
Un margen que puede reducirse
La caída del precio de la garantía, el alza del activo adeudado o los intereses acumulados pueden consumir el excedente. La posición puede ser liquidable aunque la garantía aún supere la deuda, porque el protocolo exige un margen adicional.
Las garantías extra reducen cierta exposición crediticia, pero no aseguran el pago. Los errores de oráculos, saltos de precios, poca liquidez de liquidación y fallas de contratos todavía pueden causar pérdidas. Mantener el margen puede requerir agregar garantías o reducir deuda.