Un token de staking líquido (LST) representa un derecho o participación asociado con activos aportados mediante un esquema de staking líquido. Puede circular mientras los activos subyacentes participan en la validación por prueba de participación. Tenerlo no significa operar personalmente un validador.
Qué representa cada unidad
El modelo contable determina cómo llegan los resultados del staking. Un token con rebase ajusta el saldo; otro con tasa de conversión variable modifica el valor subyacente por unidad. stETH y wstETH de Lido ilustran estos enfoques. Recompensas, comisiones y penalizaciones afectan el registro: un LST no equivale siempre a una unidad del activo subyacente.
También difiere del token de gobernanza. Por ejemplo, LDO permite participar en la gobernanza y no representa la misma posición de ETH en staking que stETH.
Precio de mercado y canje
La cotización puede diferir del valor contable del protocolo. Vender depende de la liquidez; canjear mediante el protocolo puede implicar filas de retiro y otras condiciones. Poder transferirlo no garantiza acceso inmediato al stake.
Usarlo como garantía de un préstamo añade riesgo de liquidación. También importan el desempeño de validadores, errores de contratos, fallas de oráculos y cambios de gobernanza. El comprobante cambia los usos de la posición, sin eliminar los riesgos del staking subyacente.