El vencimiento es el final programado de la vida de un derivado con plazo. En ese momento se atienden los derechos u obligaciones pendientes según el contrato. Sus consecuencias difieren entre futuros y opciones; la transferencia final de efectivo o activos puede seguir un calendario separado.
Qué ocurre con un contrato abierto
Una posición de futuros que sigue abierta al vencer pasa al proceso de liquidación previsto, mediante ajuste en efectivo o entrega. Un futuro cripto liquidado en efectivo no entrega automáticamente la moneda subyacente porque incluya BTC o ETH en el nombre.
Una opción puede ejercerse, liquidarse o vencer sin valor. Depende de su pago, estilo de ejercicio y procedimientos de la plataforma. Estar dentro del dinero no indica por sí solo la ganancia neta del comprador después de prima y costos.
Gestionar el plazo cercano
Cerrar antes del límite de negociación termina esa exposición mediante una operación. Renovarla implica cerrar el contrato que vence y abrir otro posterior; no extiende la vida del original.
La liquidez puede migrar entre vencimientos al acercarse la fecha. Conviene distinguir límites de negociación, plazos de ejercicio y precios de referencia para liquidación. Los perpetuos no tienen vencimiento programado, aunque una exclusión de cotización o terminación excepcional puede cerrarlos conforme a las reglas de la plataforma.