La liquidez concentrada es un diseño de creador de mercado automatizado en el que el proveedor elige el rango donde su posición aporta liquidez para operar. Uniswap v3 introdujo este enfoque y v4 conserva su mecanismo central. El capital puede ofrecer mayor profundidad dentro de un intervalo seleccionado, en vez de repartirse por toda la curva de precios posible.
Cuándo está activa una posición
Una posición recibe su parte de las comisiones por intercambio mientras su liquidez esté activa al precio negociado, conforme a las reglas del fondo. Al mover los intercambios el precio, cambia la composición de tokens de la posición.
Por ejemplo, una posición de ETH entre 1,800 y 2,200 unidades del token de cotización queda fuera del rango a 2,300. En el mecanismo estándar, su capital entonces consiste en un solo activo y deja de ganar comisiones por intercambio hasta que el precio regrese o se modifique la posición. Las comisiones anteriores constituyen un saldo separado.
Más precisión y más decisiones
Un intervalo más estrecho puede mejorar la eficiencia del capital, pero es más fácil que el precio salga de él. Reposicionar puede requerir transacciones, gas y cambios en los tokens mantenidos.
Los proveedores conservan exposición al precio y pérdida impermanente respecto de mantener los activos originales. Las comisiones pueden compensar estos efectos, pero no necesariamente. Concentrar liquidez no garantiza mayor rendimiento neto ni elimina el riesgo de contratos inteligentes.