El arbitraje intenta capturar diferencias de precio mediante operaciones compensatorias. Una forma simple compra el mismo activo donde está más barato y lo vende donde está más caro. La diferencia aparente debe sobrevivir a la ejecución real y los costos.
Comparar precios ejecutables
Supongamos que pueden comprarse diez tokens a 100 dólares cada uno en una plataforma y venderse a 102 en otra. Si ambas operaciones se completan a esos precios, la diferencia bruta es 20 dólares. Con costos relevantes totales de 8 dólares, el resultado neto es 12 bajo esos supuestos.
Se necesitan ofertas de venta y compra disponibles para la cantidad prevista, no solo últimos precios. Activos de nombres similares, versiones envueltas o derechos de liquidación diferentes podrían no ser intercambiables.
Por qué persiste una diferencia
Las transferencias tardan y pueden tener restricciones de retiro o costos de red. Mantener fondos en ambas plataformas reduce demoras de transferencia entre pasos, pero conserva riesgos de custodia e inventario.
Un lado puede ejecutarse y el otro fallar, dejando exposición direccional. Deslizamiento, cambios de cotización y poca liquidez pueden eliminar la ganancia esperada. Préstamos o derivados añaden riesgos de financiamiento, margen y liquidación; llamarlo arbitraje no lo vuelve libre de riesgo.