Beim Yield Farming werden Kryptowerte in Strategien der dezentralen Finanzwirtschaft eingesetzt, um Erträge zu erzielen. Teilnehmende können einen Kreditpool finanzieren, Handelsliquidität bereitstellen oder in einen Vault einzahlen, der mehrere Positionen verwaltet. Erträge können aus Kreditzinsen, Handelsgebühren und Anreiz-Token stammen; diese Quellen haben unterschiedliche wirtschaftliche Grundlagen.
Ablauf einer Farming-Strategie
Teilnehmende zahlen Vermögenswerte ein, erhalten eine Position oder einen Empfangs-Token und verdienen nach den Protokollregeln Belohnungen. Manche Strategien erfordern, diesen Token zusätzlich in einen Anreizvertrag einzuzahlen. Beim Harvesting werden Belohnungen eingesammelt; ihre Wiederanlage kann einen Zinseszinseffekt erzeugen. Automatisierte Vaults können diese Schritte übernehmen, bringen jedoch eigene Smart Contracts und Verwaltungsstrukturen mit.
Liquidity Mining ist ein bestimmter Anreizmechanismus innerhalb des weiter gefassten Yield Farmings. Eine Strategie kann auch ohne Ausgabe eines neuen Tokens Erträge erwirtschaften.
Das tatsächliche Ergebnis messen
Angezeigte Jahresraten können sich mit Beteiligung, Kreditnachfrage und Belohnungspreisen ändern. Das Nettoergebnis hängt von Transaktionskosten, Protokollgebühren, Kursveränderungen und möglichen Kreditkosten ab. Liquiditätspositionen können schlechter abschneiden als das bloße Halten ihrer Vermögenswerte; gehebelte Strategien können liquidiert werden. Automatisierung beseitigt weder Risiken der zugrunde liegenden Protokolle noch garantiert sie, dass Belohnungen die Verluste übersteigen.