USDT-besichert bezeichnet Derivate, deren Margin und Gewinn- und Verlustabrechnung auf USDT lauten. USDT ist ein Token, der den US-Dollar abbilden soll; ihn zu halten ist etwas anderes als Dollar auf einem Bankkonto zu halten.
Engagement und Abrechnung betreffen verschiedene Assets
Ein Trader kann gegenüber einem Basiswert wie BTC exponiert sein, während der Kontrakt Gewinne und Verluste in USDT erfasst. Gängige USDT-Kontrakte sind linear: Bei fester Basiswertmenge ergibt sich der Brutto-PnL aus Menge mal Preisdifferenz, mit dem Vorzeichen entsprechend Long oder Short.
USDT-Abrechnung bedeutet nicht, dass die Schließung einer profitablen BTC-Position BTC gutschreibt. Sie bestimmt auch nicht die Laufzeit: USDT-Produkte können nach ihren Spezifikationen einen festen Verfall haben oder unbefristet sein.
Die Sicherheitenstruktur prüfen
Bei einer einfachen Ein-Asset-Marginstruktur stellt der Trader USDT als Sicherheit. Manche vereinheitlichten Konten oder Konten mit mehreren Sicherheiten können andere zugelassene Assets akzeptieren, obwohl der Kontrakt in USDT abrechnet. Zulassung, Bewertungsabschläge und Umrechnungsregeln sind plattformspezifisch.
Gebühren, gegebenenfalls Perpetual-Funding und Liquidationsanforderungen bleiben wichtig. Ein Stablecoin beseitigt weder Marktrisiko noch Risiken des Sicherheiten- und Abrechnungstokens selbst.