Tokenisierung bildet einen Vermögenswert oder Rechte durch digitale Token auf einem programmierbaren Register ab, meist einer Blockchain. Sie kann bestehende Vermögenswerte wie Fondsanteile oder gelagerte Rohstoffe repräsentieren oder Finanzinstrumente direkt im Register schaffen. Das Tokendesign bestimmt, wie Bestände und Übertragungen erfasst werden; die umgebende Struktur legt die Ansprüche der Halter fest.
Die Verbindung herstellen
Dafür müssen Vermögenswert, Emittent oder verantwortliche Parteien, Halterrechte sowie Ausgabe- und Einlösungsregeln definiert werden. Bei extern gehaltenen Vermögenswerten verbinden Verwahrung und Rechtsdokumente den Token mit seinem Bezugsobjekt. Eine Tokenübertragung ändert den Registereintrag; ihre Wirkung auf Eigentum außerhalb des Registers hängt von dieser Verbindung und geltendem Recht ab.
Smart Contracts können Übertragungsbeschränkungen anwenden, Zahlungen verteilen oder Vermögensübertragung und Zahlung koordinieren. Kleinere Tokeneinheiten können zudem anteilige Beteiligungen ermöglichen.
Möglichkeiten unter Bedingungen
Tokenisierung erzeugt nicht automatisch Liquidität, uneingeschränkten Zugang oder geringere Gesamtkosten. Kompatible Systeme, berechtigte Gegenparteien, zuverlässige Daten und Abwicklungsstrukturen bleiben nötig. Vertragsfehler, kompromittierte Schlüssel, Verwahrungsversagen und unklare Durchsetzbarkeit können Halter treffen, selbst wenn der Token erfolgreich übertragen wird.