Die Marktkapitalisierung, auf Englisch oft Market Cap genannt, schätzt den Marktwert der umlaufenden Einheiten einer Kryptowährung. Sie ergibt sich aus dem aktuellen Stückpreis mal der umlaufenden Menge und dient häufig zum Vergleich der relativen Größe von Kryptowerten.
Mit einheitlichen Angaben rechnen
Kostet ein hypothetischer Token 3 US-Dollar und sind 20 Millionen Token im Umlauf, beträgt seine Marktkapitalisierung 60 Millionen US-Dollar. Ändert sich der Preis oder die Umlaufmenge, verändert sich das Ergebnis. Preis- und Mengenangaben sollten denselben Vermögenswert und einen einheitlichen Messzeitpunkt betreffen.
Die umlaufende Menge entspricht nicht zwingend der Anzahl bereits erzeugter Token. Gesperrte Zuteilungen und andere eingeschränkte Bestände können je nach Methodik des Datenanbieters ausgeschlossen sein. Unterschiedliche Mengenschätzungen oder Preisquellen können zu abweichenden Marktkapitalisierungen führen.
Was die Zahl nicht misst
Die Marktkapitalisierung ist weder das in ein Projekt investierte Geld noch dessen Barreserve oder der Erlös, den alle Besitzer durch Verkäufe erzielen könnten. Ein kleiner Handel kann den Referenzpreis verändern, mit dem sämtliche umlaufenden Token bewertet werden; große Verkäufe können Kurse erheblich bewegen.
Ein niedriger Stückpreis macht einen Token allein noch nicht günstiger als einen anderen. Die Marktkapitalisierung ergänzt den Mengenkontext, belegt aber weder Liquidität und Projektqualität noch einen angemessenen Wert.