Margin bezeichnet Sicherheiten für eine Handelsposition. Bei Derivaten sichert sie vertragliche Verpflichtungen ab, statt den vollständigen Erwerb des Basiswerts zu bezahlen. Welche Sicherheiten zulässig sind und welchen anerkannten Wert sie haben, richtet sich nach Produkt- und Kontoregeln.
Positionen eröffnen und halten
Anfangsmargin ist für den Aufbau einer Position erforderlich; Erhaltungsmargin bezeichnet die Mindestdeckung für deren Fortbestand im jeweiligen Risikorahmen. Beide Beträge müssen nicht gleich sein. Verluste, Funding-Kosten oder sinkende Sicherheitenwerte können die Deckungsressourcen verringern.
Unzureichende Margin kann Beschränkungen, eine Aufforderung zu zusätzlichen Sicherheiten oder automatische Liquidation auslösen. Eine Warnfrist gibt es nicht überall.
Unterschied zu Kosten
Margin ist keine Handelsgebühr: Bei verringerter Position können Sicherheiten nach Berücksichtigung von Verlusten und Verpflichtungen freigegeben werden. Die hinterlegte Margin ist auch nicht bei jeder Vereinbarung der größtmögliche Verlust.
Isolierte Margin ordnet Sicherheiten einer Position zu; Cross-Margin teilt geeignete Ressourcen innerhalb eines definierten Kontobereichs. Portfolio-Margin kann das gemeinsame Risiko bewerten. Wallet-Guthaben, Kontoeigenkapital, verfügbare Margin und bereits für Positionen oder Orders reservierte Beträge sind zu unterscheiden.