Der Liquidationspreis ist das Preisniveau, bei dem eine Position unter bestimmten Annahmen voraussichtlich ihre geltende Margin-Schwelle erreicht. In manchen isolierten Systemen ist er ein direkter Auslöser; kontobezogene Systeme zeigen möglicherweise nur eine Schätzung des Beitrags dieser Position zum Gesamtrisiko.
Bestimmende Faktoren
Eingaben können Einstiegspreis, Größe, Hebel, zugewiesene Sicherheiten, Erhaltungsanforderungen und geschätzte Schließgebühren sein. Funding, zusätzliche Margin und Sicherheitenwerte können das Niveau verschieben. Cross-Margin-Schätzungen ändern sich auch durch andere Positionen oder Abhebungen.
Maßgeblich ist häufig der Markpreis statt des letzten Handels. Ein Chart ausschließlich mit Handelspreisen kann deshalb scheinbar die Liquidationsmarke nicht erreichen, obwohl der Risikoauslöser bereits greift.
Drei verschiedene Preise
Liquidationspreis und Ausführungspreis müssen nicht übereinstimmen. Auch der Insolvenzpreis ist etwas anderes: Er bezeichnet eine Nulleigenkapitalgrenze unter einer bestimmten Berechnung.
Die grobe Abstandsregel „eins geteilt durch Hebel“ ignoriert Erhaltungsmargin und andere Eingaben. Sie ersetzt die tatsächliche Produktberechnung nicht. Stop-Orders und angezeigte Schätzungen garantieren bei schnellen oder sprunghaften Märkten keinen Ausstieg vor Liquidation.