Der Verfall ist das vorgesehene Ende der Laufzeit eines befristeten Derivats. Verbleibende Rechte und Pflichten werden dann nach den Vertragsbedingungen behandelt. Für Futures und Optionen hat das unterschiedliche Folgen; der endgültige Geld- oder Vermögenstransfer kann einem gesonderten Abwicklungsplan folgen.
Was mit offenen Kontrakten geschieht
Eine bei Verfall offene Futures-Position geht in das festgelegte Abwicklungsverfahren über, etwa Barausgleich oder Lieferung. Ein bar abgerechneter Krypto-Future liefert nicht automatisch den zugrunde liegenden Coin, nur weil BTC oder ETH im Namen steht.
Eine Option kann ausgeübt, abgerechnet oder wertlos verfallen. Dies hängt von Auszahlungsprofil, Ausübungsart und Verfahren des Handelsplatzes ab. „Im Geld“ allein sagt nichts über den Nettogewinn des Käufers nach Prämie und Kosten aus.
Mit der nahenden Frist umgehen
Schließen vor dem jeweiligen Handelsschluss beendet die Exponierung durch einen Trade. Rollen bedeutet, den auslaufenden Kontrakt zu schließen und einen späteren zu eröffnen; es verlängert den ursprünglichen Kontrakt nicht.
Vor Verfall kann Liquidität zwischen Laufzeiten wandern. Handelsschluss, Ausübungsfristen und Abrechnungsreferenzpreise sollten daher getrennt betrachtet werden. Perpetuals haben keinen geplanten Verfall, können aber durch Delisting oder außerordentliche Beendigung nach Plattformregeln enden.