Ein Crash ist ein ungewöhnlich schwerer und schneller Preisrückgang bei einem Vermögenswert oder Markt. Der Begriff betont Geschwindigkeit und Ausmaß, häufig verbunden mit ungeordnetem Handel. Es gibt keine einheitliche prozentuale Schwelle für sämtliche Krypto-Crashs.
Wie Rückgänge schneller werden
Ein plötzlicher Vertrauensverlust oder ein negatives Ereignis kann Verkäufe auslösen. Ziehen Käufer ihre Orders zurück, kann verfügbare Liquidität gerade dann schrumpfen, wenn Verkäufer sie benötigen. Liquidationen gehebelter Positionen können weitere Verkaufsorders erzeugen und den Rückgang verstärken. Diese Mechanismen können zusammenwirken, doch ein Kurschart allein zeigt nicht den ursprünglichen Auslöser.
Der Crash eines einzelnen Tokens unterscheidet sich außerdem von einem marktweiten Crash mit vielen betroffenen Vermögenswerten. Der Umfang sollte ausdrücklich genannt werden.
Preis- und Ausführungsrisiko
Bei schnellen Bewegungen können sich angezeigte Preise vor der Ausführung ändern, Spreads ausweiten und Slippage zunehmen. Handelsbeschränkungen oder Unterbrechungen hängen von Handelsplatz und Produkt ab. Eine universelle Handelsaussetzung für den gesamten Kryptomarkt ist nicht vorauszusetzen.
Auf einen Crash können eine Erholung, ein längerer Rückgang oder ein dauerhafter Wertverlust folgen. Sein Auftreten beweist weder Betrug noch eine Kaufgelegenheit. Dass sich ein anderer Vermögenswert oder ein früherer Einbruch erholt hat, garantiert keine Erholung diesmal.