Definition
Eine Sicherheit hinterlegt Wert für einen Kredit, eine gehebelte Position oder eine andere Verpflichtung. Beim dezentralen Kreditgeschäft zahlen Nutzer gewöhnlich zugelassene Kryptoassets ein, bevor sie Mittel leihen. Das Protokoll verwendet Bewertungsregeln und Risikogrenzen, statt alle hinterlegten Token als gleichermaßen verlässlich zu behandeln.
Funktionsweise
Der Kreditrahmen hängt vom anerkannten Sicherheitenwert und der zulässigen Beleihungsquote ab. Eine gesonderte Liquidationsschwelle kann festlegen, wann Dritte Schulden gegen Sicherheiten zurückzahlen dürfen und welche Anreize dafür gelten. Sinkende Sicherheitenpreise, steigender Schuldenwert oder auflaufende Zinsen können die Position auch ohne zusätzliche Kreditaufnahme schwächen.
Anwendungen und Grenzen
Sicherheiten reduzieren bestimmte Kreditrisiken, beseitigen sie aber nicht. Orakelfehler, mangelnde Liquidität, Preissprünge oder Vertragsfehler können eine geordnete Liquidation verhindern. Auch die Sicherheit selbst kann volatil oder von einem Emittenten abhängig sein. Kreditlimit und Liquidationsschwelle sowie Auszahlungsbeschränkungen sind zu unterscheiden. Ein besichertes Produkt gewährt nicht automatisch allen Inhabern dieselben direkten Rücknahmeansprüche oder rechtlichen Befugnisse.