Ein Blockgeschäft ist eine große Transaktion, deren Bedingungen außerhalb der gewöhnlichen Orderbuchausführung nach den jeweiligen Marktregeln ausgehandelt werden. Der Begriff beschreibt den Handel einer großen Position, nicht eine Transaktion innerhalb eines Blockchain-Blocks.
Ablauf eines Blockgeschäfts
Käufer und Verkäufer vereinbaren Vermögenswert, Menge, Preis und Abwicklung, gegebenenfalls über einen Broker oder eine Angebotsanfrage. Dadurch muss eine große Order nicht mehrere sichtbare Preisstufen aufzehren. Das Angebot kann jedoch eine Händlerspanne enthalten. Ein besserer Preis oder das Ausbleiben von Marktauswirkungen ist nicht garantiert.
Mindestgrößen und Teilnahmebedingungen hängen von Produkt und Handelsplatz ab. Für Krypto-Blockgeschäfte gibt es keine einheitliche Tokenzahl oder Wertgrenze. Auch börsennotierte Derivate können formelle Blockhandelsverfahren außerhalb des regulären Abgleichs nutzen.
Meldung und Abwicklung
Private Verhandlung bedeutet nicht zwangsläufig, dass ein Geschäft ungemeldet bleibt. Die CME-Regeln enthalten beispielsweise Melde- und Clearingpflichten; sie lassen sich nicht unverändert auf andere Plattformen übertragen.
Bis zur Abwicklung bleiben die Erfüllung durch die Gegenpartei und das vereinbarte Lieferverfahren relevant. Verwahrung, Sicherheiten und Clearing verändern die Risiken, doch Größe allein bietet keinen Schutz. Eine abgeschlossene Verhandlung ist deshalb von der endgültigen Übertragung von Vermögenswerten oder Verpflichtungen zu unterscheiden.