Der Insolvenzpreis ist eine Risikoreferenz, bei der die einer Position zugeordneten Sicherheiten oder Eigenmittel nach Plattformberechnung aufgebraucht wären. Im Derivatehandel ist dies eine Positionsschwelle, keine rechtliche Insolvenzfeststellung für den Trader. Die genaue Definition hängt von Kontrakt und Margin-System ab.
Vereinfachtes Beispiel ohne Restkapital
Ein isolierter linearer Long über eine Einheit werde bei 100 USDT eröffnet und mit 10 USDT gestützt. Ohne Gebühren, Funding und weitere Anpassungen erzeugt ein Kurs von 90 USDT einen Verlust von 10 USDT und verbraucht diese Unterstützung.
Das ist keine Liquidationspreisformel. Erhaltungsmargin verlangt üblicherweise Eingriffe vor dem theoretischen Nullpunkt. Gemeinsame Kontomittel, andere Positionen und Sicherheitenbewertung können die tatsächliche Rechnung komplexer machen.
Referenzpreis und Marktausführung
Eine Plattform kann den Insolvenzpreis bei der Übernahme liquidierter Positionen, der Defizitzuweisung an einen Versicherungsfonds oder beim ADL-Matching verwenden. Er muss nicht dem am Markt ausführbaren Preis entsprechen.
Bessere oder schlechtere Ausführung kann Überschüsse oder Fehlbeträge erzeugen, die nach Plattformregeln behandelt werden. Ein angezeigter Insolvenzpreis garantiert daher weder Ausstieg noch Höchstverlust. Auslösepreis, Übernahmebuchung und endgültige Ausführung sind getrennte Bestandteile des Liquidationsprozesses.