Binance 的 bStocks 自六月推出以來的增長故事絕對令人矚目。就市佔率而言，它現在已是按市值計算的第二大代幣化股票發行商。Token Terminal 數據顯示，該產品目前的市值為 6.106 億美元，佔整個板塊的 22.1%。Backed 的 xStocks 在接近一年的時間裏一直是第二大代幣化代幣發行商，目前以 6.012 億美元緊隨其後，而 Ondo Finance 仍以 9.518 億美元和 34.4% 的市佔率位居該類別之首。
資料來源：Token Terminal
代幣化股票這個類別正在迅速變化，而第二名與第三名之間的差距不足 1000 萬美元，這些排名很有可能會被改寫。話雖如此，bStocks 的增長速度是不可否認的。該產品於 6 月 11 日上線，九週後便超越了一個在多條鏈和多個平台上擁有更長領先優勢的產品。
新增供應流向 Binance，而非從 xStocks 流失 最新數據顯示，代幣化股票市場目前的價值約為 28 億美元。今年年初，這個數字為 5.6976 億美元，增長約 391%。同期，xStocks 實際上也有約 228% 的增長。它的市佔率之所以縮水，是因為整體市場變大了，而 Binance 拿走了大部分新增的份額。就此而言，Binance 並非從競爭對手手中搶走客戶，而是成功觸及了幾個月前尚未接觸此市場的新買家，而 Binance 自身的數據也指向同樣的方向。
購買 bStocks 的操作與購買任何其他代幣一樣簡單 bStocks 在 Binance 應用程式內的交易方式與任何其他現貨代幣兌 USDT 的方式相同。帳戶內已有餘額的用戶可以像購買 SOL 一樣購買代幣化的 Nvidia。由於一切都可以在同一個平台內完成，無需跨鏈或另行入門流程，因此摩擦基本上已消除。
兌換機制又消除了另一層障礙。任何透過 Nest Trading（Binance 的經紀自營商）持有相關底層股票的人，都可以按照 1:1 的比例免費將其兌換為 bStock，也可以直接兌換回來。兩個方向都不存在鎖倉。持有該代幣變成了一項可逆轉的決定，而非一項承諾。
Ondo 在沒有自有平台的情況下領先市場 Ondo 透過其他公司的前端進行鑄造，其中也包括 Binance。這種模式行之有效，數據也顯示了它的成效。在這種結構下，增長取決於誰控制了鑄造所在介面的主導權。
Kraken 是最接近的結構性比較對象。它擁有 Backed，並營運自己的交易所，因此發行和分發都在同一個屋簷下，這與 Binance 的架構相同。但用戶基礎不在同一個量級。
該圖表衡量的是鑄造量，而非交易量 按發行商計算的市值衡量的是已創造的數量，而非換手的數量。一個原封不動放在錢包中的代幣，與每天轉手的代幣權重相同。按照這種衡量方式，擁有最大既有帳戶基礎的平台，通往排行榜頂端的路徑最短。Binance 在擁有該產品之前就已擁有這些帳戶，而該產品繼承了這些帳戶。
兩年來，代幣化股票一直圍繞著託管結構、結算軌道以及哪種監管框架能在與證券監管機構的交鋒中存活下來而爭論不休。但主導地位的更迭卻出於一個更簡單的原因：一個發行商把購買按鈕放在了人們本來就會停留的地方。交易活動是否會沿著與發行量相同的曲線發展，是另一個問題，而目前的數據並不能回答這個問題。
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