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歐元走強對日圓，市場押注歐洲央行升息
本週歐元對日圓的漲勢持續延伸，EUR/JPY 匯率升至多月高點，因交易者越來越多地將即將舉行的政策會議中歐洲央行升息的可能性納入定價。市場情緒已明顯轉向支持歐洲央行緊縮循環，與日本央行持續奉行超寬鬆貨幣政策形成鮮明對比。
歐洲央行升息預期推動動能 EUR/JPY 的最新走勢反映出投資者對歐洲央行將在短期內加息以抑制歐元區持續通脹的信心日增。近期經濟數據包括高於預期的通脹數字與強勁的薪資增長，進一步支撐了緊縮政策的必要性。根據貨幣市場的資料，下一次歐洲央行會議加息 25 個基點的機率已超過 70%，較一個月前的約 50% 大幅上升。
歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德保持資料導向的立場，但多位理事會成員的鷹派言論激起市場猜測央行正準備採取行動。歐元區與日本之間的貨幣政策分歧已成為此貨幣對近期上漲的主要動力。
日本央行維持鴿派立場 在交易的另一側，日圓持續受到壓力，因日本央行堅守負利率政策與收益率曲線控制框架。日本央行行長上田和夫已表示短期內無退出超寬鬆立場的計畫，儘管通脹已高於央行 2% 的目標。德國與日本政府債券之間的收益差顯著擴大，使以歐元計價的資產對追求收益的投資者更具吸引力。
日本官員對日圓走弱表達關切，但口頭干預對抑制跌勢幾乎無效。財務省尚未直接介入外匯市場，然而交易者仍對若日圓過快貶值可能出現的干預保持警惕。
技術關鍵位 從技術面看，EUR/JPY 已突破 160.00 的關鍵阻力位，下一個主要目標在 162.50 左右，該高點自 2008 年以來未曾見過。支撐位目前位於 158.50，即先前的阻力轉支撐區。相對強弱指標 (RSI) 正逼近超買區，暗示短期內可能出現回調，但只要政策分歧的敘事仍在，整體趨勢仍然堅定看漲。
對交易者與投資者的影響 歐元對日圓的走強對全球市場有廣泛影響。對歐洲出口商而言，較強的歐元可能削弱競爭力，但同時也反映出該區域經濟情緒的改善。對日本投資者而言，日圓走弱提升了海外投資的價值，但也增加了能源與原物料等進口成本。
套息交易策略——即以低收益的日圓借款投資於高收益的歐元資產——變得越來越受歡迎，進一步為該貨幣對注入動能。然而，若日本央行政策出現意外轉向或歐洲央行意外採取鴿派立場，則可能觸發急劇回轉。
結論 歐元對日圓的上漲根本上是歐洲央行與日本央行貨幣政策分歧日益擴大的結果。市場對歐洲央行升息的高機率定價以及日本央行持續鴿派，使 EUR/JPY 在短期內的阻力較低，走向更高的可能性較大。交易者應密切關注未來的歐洲央行評論與日本央行會議，以防止政策立場的任何變化改寫走勢。
常見問題 問1：為何歐元對日圓走強？ 因市場預期歐洲央行將升息，而日本央行仍維持超寬鬆貨幣政策。這種政策分歧使以歐元計價的資產相對於日圓計價的資產更具吸引力。
問2：EUR/JPY 的關鍵位是什麼？ 關鍵阻力位約在 162.50，為 2008 年以來的高點。支撐位在 158.50。突破 162.50 可能開啟進一步上漲的大門，而跌破支撐則可能顯示短期回調。
問3：日本央行會介入以削弱日圓嗎？ 會的。日本財務省過去曾介入外匯市場以抑制過度波動。然而，除非伴隨貨幣政策的改變，介入通常只能提供暫時緩解。若出現介入，交易者應警惕日圓可能突然走強。
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