波動率

波動率衡量資產報酬率隨時間變化的程度。價格變動越大、越不穩定，通常表示波動率越高。它描述波動幅度，而非整體方向是上漲還是下跌。

歷史與隱含波動率

歷史波動率通常以選定樣本期間內報酬率的標準差計算。取樣間隔、觀察期間及年化慣例都會影響數值。不能未經確認，就將 30 天指標與採用不同方法的數值直接比較。

隱含波動率是透過定價模型，從選擇權價格推導而來。它反映選擇權價格所隱含的波動程度，不保證未來實際波動，也不會告訴交易者標的資產接下來的方向。

交易者為何關注波動率

波動率有助於描述持倉期間價格可能變動的幅度，並可作為部位規模、保證金規劃及選擇權估值的參考。流動性不足、突發消息及強制平倉都可能放大波動。

近期低波動不代表不會突然跳動，高波動也不保證有獲利機會。即使兩種資產的歷史波動率相同，流動性、下行風險及對極端事件的曝險仍可能截然不同。