無常損失描述自動化造市商的流動性部位，如何可能比單純持有原本存入的資產更不值錢。比較基準是持有原資產的替代做法，不一定代表價值低於最初投入金額。部位即使以美元計價上漲，仍可能有無常損失。
資產組合為何改變
價格變動時，交易及套利會改變池中持有的數量。傳統恆定乘積池會賣出部分相對升值的資產，並累積更多另一種資產。因此，提供者最後持有的組合與最初存入時不同。
在未調整的 50/50 恆定乘積部位中，若一種資產相對另一種價格翻倍，且池中價格調整至該水準，排除手續費、激勵及成本後，差額約為持有原資產替代方案價值的 5.72%。其他池型及集中價格區間會產生不同結果。
名稱為何可能誤導
在簡化模型中，價格比回到原始水準可能消除這項差額，但不保證恢復。提領會實現部位當時的資產組合。交易手續費可能彌補差額，但脫鉤、持續的價格分歧及集中流動性可能增加風險。評估整體績效必須納入所有收入與支出。