暗池是在成交前不公開顯示委託單的交易場所。買賣雙方可尋找配對機會,而不必在公開委託簿揭露完整的交易數量與價格。
為何隱藏委託單?
公開的大額委託單可能讓其他交易者察覺意圖,使價格朝不利方向移動。暗池旨在減少這種資訊外洩。依場所設計,撮合價格可能參考公開市場,或採用其他已揭露的定價規則。成交仍需要相容的買賣意願;保密不保證流動性或更好的價格。
這個名詞源自證券市場,也用於成交前透明度有限的加密資產交易系統。不同系統的託管、交割及參與方式可能有很大差異。
「暗」不代表什麼?
暗池不必然是不受監管或永遠保密的場所。例如,美國證券暗池有成交申報義務,但不能推定所有加密資產場所都適用相同要求。
資訊較少,可能使成交品質及利益衝突更難評估。暗池也不同於隱私幣:成交前隱藏委託單,不一定會隱藏之後的區塊鏈轉帳。