牛市是整體市場或特定資產群體的價格普遍持續上漲的一段時期。在加密貨幣討論中，這個詞常用來描述主要加密貨幣的持續升勢，但個別代幣的走勢可能不同。
如何判斷整體趨勢
分析者會觀察上漲持續多久、價格高低點的變化、交易活動，以及漲勢是否涵蓋多數資產。從近期低點上漲 20% 是傳統市場常見的判斷慣例，但加密市場沒有普遍適用的強制門檻。單一交易清淡代幣的短暫急漲，並不足以證明整體市場進入牛市。
價格為何可能持續上漲
預期改善、資產取得管道增加及需求增強，都可能支撐價格上升。價格上漲也可能吸引關注與更多買方，進一步強化樂觀情緒。若預期改變，或買方不再接受更高價格，這種循環可能突然減弱。
牛市仍然會回檔
牛市中也可能出現大幅下跌與橫盤整理。例如，資產可能連續回落數日，但長期趨勢仍向上。牛市這個標籤描述的是已觀察到的市場狀況，無法指出下一個高點，也不保證持有任何特定代幣就能獲利。