黑天鵝事件是超出一般預期、造成極端影響，並在事後被合理化為比事前看來更可預見的事件。納西姆・尼可拉斯・塔雷伯在《黑天鵝效應》中普及這套架構。它關注知識與預測的限制，而非替每次重大損失加上戲劇化名稱。
意外、影響與事後解釋
這三項特徵必須一起看。一般價格下跌，不會只因某位交易者未預料到就成為黑天鵝。同樣地，已知風險成真，也不會因人們忽視警訊就自動變得不可預見。何者屬於意外，部分取決於觀察者掌握的資訊與假設。
這個概念既可包含破壞性衝擊，也可包含帶來轉變的成功等正面意外，範圍比市場崩盤更廣。
與加密市場的關係
槓桿、集中保管，以及企業或協議之間的連結，都可能放大意外故障的後果。僅依平穩歷史資料建立的模型，可能忽略這些連結或低估極端結果。將失敗稱為黑天鵝，不能證明它無可避免，也不能替薄弱的控管開脫。實務上的問題，是當熟悉的假設失效時，系統會暴露於多大的風險。