自動減倉(ADL)是交易所強平風險處理達到指定限制時,強制縮減選定反向部位的機制。它協助處理一般強平及指定財務緩衝在平台規則內無法承擔的曝險。被選中的交易者,不必是最初保證金不足的人。
何時發生、影響誰
觸發條件因平台而異,可能是保險基金耗盡、基金回撤門檻,或基金可承擔的曝險上限。因此,ADL 不一定等基金餘額歸零才啟動。
選擇通常依獲利程度與有效槓桿排序。獲利部位可能優先,但有些系統也可能選到虧損的反向部位。ADL 指示燈表示特定模型下的相對隊列位置,不是保證的減倉機率。
不同後果的強制平倉
選定部位可能部分或全部縮減,不依持有者選擇的退出訂單。成交可能使用規則定義的破產價格或撮合價格,而不是當前市價。定價、費用與通知程序因平台而異。
縮減會實現結果,並移除部分市場曝險。若原部位是避險的一部分,剩餘投資組合可能失衡。因此,即使帳戶獲利且保證金充足,也與 ADL 有關;它不同於該帳戶因自身保證金不足而強平。