自動化造市商（AMM）使用程式規則促成交易。在 DeFi 中，常見形式是讓交易者與供應至智慧合約的流動性交換資產。交易的對手資產來自池內庫存，而非逐筆配對的限價委託；不過，更完整的交易系統也可能結合多種機制。
價格隨交易變動
恆定乘積 AMM 將兩種儲備量連結，未計費用時，規則通常寫成 x × y = k。買入某項資產會從池中取走它，同時加入另一項資產，改變儲備比例與後續交易可取得的價格。交易規模相對可用流動性越大，通常價格衝擊越大。
其他 AMM 可能使用不同曲線、權重或集中流動性區間。套利交易能讓池中價格接近外部市場，但不保證立即對齊。
流動性提供者的一面
流動性提供者可能分得交易費，同時資產組合會隨交換改變。其部位表現可能不如單純持有原始資產，費用收入也未必足以補足差距。集中流動性部位超出有效區間後，可能停止賺取交易費。合約漏洞、代幣行為及各池特有的控制機制，也會增加風險。