Các sàn giao dịch phi tập trung đã liên tục giành thị phần khối lượng giao dịch từ các nền tảng tập trung trong một thời gian khá dài và kể từ tháng 4 năm ngoái, tỷ lệ này luôn duy trì ở mức hai con số. Tháng trước, giao dịch onchain đã chiếm phần lớn nhất trong khối lượng giao dịch của các sàn tập trung (CEX). Theo dữ liệu khối lượng giao dịch spot DEX/CEX của The Block, tỷ lệ này đạt 24,16% trong tháng 7, mức cao nhất kể từ khi chuỗi dữ liệu bắt đầu vào tháng 1 năm 2019.
Nguồn: The Block
Thoạt nhìn, tỷ lệ này trông giống như một chiến thắng cho các sàn giao dịch phi tập trung, nhưng dữ liệu khối lượng bên dưới thực tế lại kể một câu chuyện khác.
Cả Hai Phía Của Thị Trường Đều Thu Hẹp. Một Bên Thu Hẹp Nhanh Hơn Khối lượng giao dịch spot trên các sàn DEX thực tế đã giảm xuống còn 124,82 tỷ USD trong tháng 7, giảm 6% so với tháng trước. Trên thực tế, đây là tháng yếu nhất đối với giao dịch onchain kể từ tháng 9 năm 2024. Khối lượng giao dịch spot trên các sàn tập trung thậm chí còn tệ hơn. Dữ liệu từ Artemis cho thấy khối lượng giao dịch spot hàng tháng của các sàn tập trung Tier-1 đạt 375 tỷ USD vào tháng trước, mức tổng hàng tháng thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2023. Theo nghĩa này, tỷ lệ đạt mức cao mới vì khối lượng giao dịch spot tập trung thu hẹp nhanh hơn.
Nguồn: Artemis
Các nhà giao dịch đã ngừng giao dịch. Các nền tảng onchain giữ được một phần lớn hơn trong một khối lượng nhỏ hơn so với các nền tảng tập trung. Tình trạng khối lượng giao dịch sụt giảm vào mùa hè không phải là điều bất thường trong lĩnh vực tiền mã hóa. Điều đã thay đổi là phía nào của thị trường chịu ảnh hưởng nặng nề hơn.
Mức 24,16% Là Một Tỷ Lệ, Không Phải Thị Phần The Block chia khối lượng giao dịch DEX hàng tháng cho khối lượng từ một rổ các sàn giao dịch tập trung lớn đã được chọn lọc có báo cáo đáng tin cậy, và các giao dịch flash được loại bỏ trước khi thực hiện phép tính. Các nền tảng nằm ngoài rổ này không bao giờ được đưa vào mẫu số.
Một phần tư khối lượng giao dịch tiền mã hóa spot toàn cầu không được thanh toán onchain trong tháng 7. Khối lượng onchain tương đương khoảng một phần tư những gì các sàn tập trung đã được kiểm định thanh toán. Chuỗi dữ liệu này hữu ích để theo dõi xu hướng qua các tháng. Nó không phải là con số thị phần và không nên được trích dẫn như vậy.
Chất Lượng Thực Hiện Lệnh Đã Thu Hẹp Khoảng Cách Từng Rất Rõ Rệt Tỷ lệ này đã tăng vì những lý do không liên quan gì đến tháng 7. Các nhà tổng hợp thanh khoản (aggregator) hiện thường xuyên ngang bằng hoặc vượt qua mức giá tập trung trên các cặp giao dịch spot có giá trị danh nghĩa lên đến vài triệu USD. Điều này không đúng hai năm trước, khi trượt giá (slippage) là lý do chính để giữ khối lượng lớn trên các sổ lệnh.
Tốc độ niêm yết đảm nhận phần còn lại. Các tài sản mới được giao dịch onchain ngay từ khối đầu tiên và đến các nền tảng tập trung nhiều tuần sau đó, nếu có. Các nhà giao dịch theo đuổi quyền truy cập sớm không có lựa chọn thay thế tập trung nào để chọn. Robinhood Chain đã đóng góp hoạt động mới trong tháng 7 vào danh mục đó, thu hút dòng tiền không có nơi nào khác để đi.
Không điều nào trong số đó giải thích cho một kỷ lục được thiết lập trong tháng yên tĩnh nhất trong gần hai năm. Nhưng nó giải thích tại sao mức sàn của tỷ lệ này liên tục tăng.
Bài Kiểm Tra Sẽ Đến Với Tháng Có Tâm Lý Chấp Nhận Rủi Ro Tiếp Theo Bài kiểm tra thực sự sẽ đến khi các nhà đầu tư bán lẻ quay trở lại ồ ạt và có sự gia tăng đáng kể về thanh khoản trên toàn không gian này. Nếu tỷ lệ này được duy trì trong kịch bản như vậy, điều đó sẽ cho thấy sự dịch chuyển thực sự hơn của các nhà giao dịch từ các nền tảng tập trung sang các nền tảng phi tập trung.
Nếu bạn đang đọc bài này, bạn đã đi trước một bước. Hãy duy trì lợi thế với bản tin của chúng tôi.