Ondo Finance dự kiến sẽ ra mắt Ondo Perps, một nền tảng mới cung cấp hợp đồng vĩnh viễn cho các tài sản thế giới thực, trong vòng vài tuần. Điều này xuất hiện ngay sau khi các nhà quản lý Hoa Kỳ phê duyệt hợp đồng tương lai vĩnh viễn nội địa đầu tiên trên thế giới, có thể cách mạng hóa việc tiếp cận cổ phiếu token hoá và giao dịch hàng hoá suốt 24 giờ.
Điều này được công bố bởi Ian De Bode, CEO mới của Ondo Finance, sau sự ra đi đột ngột của người sáng lập công ty, Nathan Allman, vào tháng trước. Với vị thế là người chơi chủ đạo trong lĩnh vực cổ phiếu token hoá, chiếm khoảng 60 % thị trường với TVL 3,5 tỷ USD, bước đi này sẽ là một cột mốc quan trọng cho RWA.
Việc CFTC phê duyệt mở ra cơ hội cho các hợp đồng tương lai vĩnh viễn được quản lý Vào ngày 29 tháng 5, Ủy ban Giao dịch Hàng hoá Tương lai (CFTC) đã phê duyệt hợp đồng BTCPERP của Kalshi, trở thành hợp đồng tương lai vĩnh viễn đầu tiên được xóa ký trên một sàn giao dịch được quản lý tại Hoa Kỳ. Quyết định của CFTC đi kèm với một tuyên bố chính sách và hướng dẫn giải thích về vai trò của hợp đồng vĩnh viễn trong bối cảnh quy định về hợp đồng tương lai.
“Chúng tôi hoan nghênh việc CFTC tuần trước phê duyệt hợp đồng phái sinh vĩnh viễn đầu tiên được niêm yết tại Hoa Kỳ, cùng với tuyên bố chính sách, hướng dẫn giải thích và sự miễn trách nhiệm, ” Ondo Perps đã nói, gọi đây là “một khoảnh khắc lịch sử cho các hợp đồng vĩnh viễn”. Sự phê duyệt này có thể tạo ra những ảnh hưởng tiềm năng cho các tiền lệ quy định trong tương lai.
Phát triển này không chỉ giới hạn ở bitcoin. Trong không gian tài sản crypto, hợp đồng tương lai vĩnh viễn – hay các hợp đồng không có ngày đáo hạn và do đó cho phép nhà giao dịch duy trì vị thế đòn bẩy mở rộng – đã tạo ra lưu lượng giao dịch 86 nghìn tỷ USD.
So với đó, các công cụ phái sinh truyền thống chiếm một thị trường lớn hơn đáng kể, đo bằng hàng quadrillion USD. Các hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu nằm ở giao điểm của cả hai.
Ondo Perps nhắm tới cổ phiếu token hoá, ETF và hàng hoá Người dùng Ondo Perps có thể mua hợp đồng tương lai vĩnh viễn với đòn bẩy lên tới 20x trên các cổ phiếu và quỹ giao dịch trên sàn (ETF) được niêm yết tại Hoa Kỳ, hoạt động suốt ngày đêm. Tuy nhiên, hiện thời tính năng này chỉ dành cho người dùng không phải là công dân Hoa Kỳ.
Một chương trình truy cập sớm đã được ra mắt vào ngày 27 tháng 3, cung cấp hợp đồng cho một số cổ phiếu phổ biến nhất như Apple, Nvidia, Tesla, Amazon, Meta Platforms, Microsoft, cùng với kim loại quý và dầu.
Ondo Perps cũng cho phép nhà giao dịch sử dụng chứng khoán token hoá làm tài sản thế chấp và thực hiện việc thế chấp chéo các vị thế, theo thông báo của nền tảng vào tháng Hai.
Tính năng này phù hợp với các sản phẩm hiện đang được nền tảng cung cấp: quỹ Trái phiếu Kho bạc token hoá OUSG quản lý hơn 620 triệu USD vào cuối tháng Năm, trong khi token USDY sinh lợi đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư DeFi ngoài khơi, theo phân tích của Coincub.
Ondo Perps so sánh với dYdX, Hyperliquid và GMX Yếu tố phân biệt Ondo Perps với các đối thủ không phải là mức đòn bẩy mà là loại tài sản thế chấp mà nhà giao dịch có thể sử dụng.
Mặc dù cung cấp mức đòn bẩy tối đa 20x, Ondo Perps mang lại mức đòn bẩy tương đối khiêm tốn so với các sàn giao dịch vĩnh viễn chuyên về crypto khác. Ví dụ, Hyperliquid cung cấp từ 3x đến 40x tùy thuộc vào tài sản giao dịch. GMX hỗ trợ giao dịch đòn bẩy lên tới 100x. Trên dYdX, đòn bẩy có thể lên tới 25x cho một số công cụ nhất định.
Khía cạnh quan trọng hơn ở đây là cấu trúc tài sản thế chấp độc đáo của Ondo. Hyperliquid chủ yếu sử dụng cấu trúc tài sản thế chấp dựa trên USDC và hỗ trợ chức năng margin chéo. GMX dựa vào tài sản thế chấp từ các pool thanh khoản và giá oracle. dYdX đã phổ biến giao dịch vĩnh viễn margin chéo, cho phép nhà giao dịch chia sẻ tài sản thế chấp giữa các vị thế.
Ondo, tuy nhiên, dự định cho phép các chứng khoán token hoá tự thân làm tài sản thế chấp đồng thời hỗ trợ việc thế chấp chéo giữa cổ phiếu token hoá, ETF và các tài sản thế giới thực khác.
Cách tiếp cận này đồng nhất chiến lược vĩnh viễn của Ondo với hoạt động token hoá rộng hơn của mình. Thay vì chỉ tập trung vào các tài sản thuần crypto, nền tảng muốn tích hợp Trái phiếu Kho bạc token hoá, cổ phiếu token hoá và các tài sản sinh lợi vào một khung giao dịch và tài sản thế chấp thống nhất.
Nếu thành công, Ondo Perps có thể chiếm một ngách giữa dịch vụ môi giới chính thống và các sàn giao dịch vĩnh viễn chuyên về crypto, cung cấp đòn bẩy trên chứng khoán token hoá mà không buộc người dùng phải rời khỏi hạ tầng tài chính dựa trên blockchain.
CEO mới đối mặt với thử nghiệm sản phẩm quan trọng đầu tiên Việc ra mắt sẽ là một trong những quyết định sản phẩm quan trọng đầu tiên dưới thời De Bode, người đã đảm nhận vị trí CEO sau khi Allman qua đời vào ngày 26 tháng 5.
Trước khi gia nhập Ondo, De Bode từng là đối tác và trưởng bộ phận tài sản kỹ thuật số tại McKinsey. Ông đã là Chủ tịch của Ondo hơn hai năm và phụ trách chiến lược cùng hoạt động hàng ngày trong thời gian đó, theo công ty.
Token ONDO giao dịch gần 0,43 USD vào cuối tháng Năm, giảm khoảng 80 % so với mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 12 năm 2024 là 2,14 USD. Liệu nền tảng Perps có thể thu hút khối lượng giao dịch đáng kể dưới sự lãnh đạo mới và trong môi trường quy định còn đầy bất định sẽ là thước đo cho cả sản phẩm và quá trình chuyển giao.
Rủi ro quy định vẫn còn tồn tại đối với các sản phẩm vĩnh viễn cổ phiếu Lệnh của CFTC đối với hợp đồng vĩnh viễn bitcoin của Kalshi lưu ý rằng thiết kế hợp đồng vĩnh viễn “có thể không phù hợp với tất cả các lớp tài sản” và khuyến khích các bên tham gia thị trường liên hệ với nhân viên trước khi niêm yết các hợp đồng vĩnh viễn trên các tài sản ngoài phạm vi lệnh ban đầu.
Ngôn ngữ này gợi ý một quy trình phê duyệt từng trường hợp cụ thể thay vì một sự chấp thuận rộng rãi, điều này có thể ảnh hưởng đến tốc độ các nền tảng như Ondo Perps mở rộng danh mục hoặc theo đuổi quyền truy cập thị trường Hoa Kỳ.
Hiện tại, Ondo Perps hoạt động ngoài khu vực pháp lý của Hoa Kỳ. Tuy nhiên, cánh cửa quy định đang mở rộng hơn so với một tuần trước.
Đừng chỉ đọc tin tức crypto. Hãy hiểu chúng. Đăng ký nhận bản tin của chúng tôi. Miễn phí.