Binance bStocks自6月推出以来的增长历程可谓非凡。就市场份额而言，按市值计算，它现在已是第二大代币化股票发行方。Token Terminal数据显示，该产品目前的市值为6.106亿美元，占整个行业的22.1%。此前近一年时间稳居第二大代币化股票发行方的Backed xStocks以6.012亿美元紧随其后，而Ondo Finance仍以9.518亿美元及34.4%的份额领跑该类别。
来源：Token Terminal
代币化股票这一类别正在快速变化，第二名与第三名之间的差距不到1000万美元，这些排名很可能发生变动。话虽如此，bStocks的增长速度不容否认。该产品于6月11日上线，九周后便超越了一个在多个链和平台上有更长时间先发优势的产品。
新增供应流向了Binance，而非从xStocks流出 最新数据显示，代币化股票市场目前的规模约为28亿美元。今年年初这一数字为5.6976亿美元，增长约391%。同期，xStocks实际上也增长了约228%。它的市场份额之所以缩小，是因为蛋糕变大了，而Binance拿走了新增的绝大部分份额。从这个意义上说，Binance并非从竞争对手那里抢走了客户，而是能够触达那些几个月前尚未接触该市场的新买家，Binance自己的数据也指向同样的结论。
购买bStocks与购买任何其他代币的操作一样简单 bStocks在Binance应用内的交易方式与其他现货代币一样，均以USDT计价。账户中已有余额的用户可以用购买SOL的方式购买代币化的Nvidia股票。由于所有操作都可以在一个平台内完成，无需跨链桥接或单独的注册流程，摩擦在这里基本上被消除了。
转换机制消除了另一层障碍。任何通过Binance的经纪自营商Nest Trading持有底层股票的人，都可以将其以1:1的比例免费转换为bStock，也可以直接转回。两个方向都没有锁定。持有代币成为可逆的决定，而非承诺。
Ondo没有自己的交易平台却领跑市场 Ondo通过其他公司的前端进行铸造，Binance便是其中之一。这种模式行得通，数据也证明了它的有效性。在这种结构下的增长取决于控制铸造发生所在界面的那一方。
Kraken在结构上更为接近。它拥有Backed并运营自己的交易所，将发行和分销整合在同一屋檐下，这与Binance的布局相同。但两者的用户规模不在同一量级。
该图表衡量的是铸造量，而非交易量 按发行方计算的市值统计的是已创建的数量，而非换手的数量。一个在钱包中未被触碰的代币与一个每天都在转手的代币具有同等的权重。以此衡量，拥有最大现有账户基础的平台到达榜首的路径最短。Binance在产品推出之前就已拥有大量账户，而产品继承了这些账户。
代币化股票过去两年的争论焦点一直是托管结构、结算轨道以及哪种监管框架能在证券监管机构的接触下存活下来。而领跑者的更迭却出于一个更简单的原因——一家发行方把购买按钮放在了人们已经聚集的地方。交易活动是否会跟随发行量走同样的曲线是另一个问题，目前的数据无法回答这一点。
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