BitcoinWorld
Các đồng tiền châu Á lao dốc khi đồng đô la tăng vọt trong bối cảnh căng thẳng Mỹ-Iran leo thang nguy hiểm
Thị trường tài chính châu Á đã chịu áp lực đáng kể vào thứ Ba, ngày 18 tháng 3 năm 2025, khi các đồng tiền trong khu vực suy yếu đáng kể so với đồng đô la Mỹ đang phục hồi mạnh mẽ. Sự thay đổi mạnh mẽ này diễn ra sau khi căng thẳng địa chính trị giữa Hoa Kỳ và Iran tái diễn, kích hoạt dòng vốn trú ẩn an toàn chảy vào các tài sản dự trữ truyền thống. Do đó, các nhà giao dịch tại Tokyo, Singapore và Hồng Kông đã chứng kiến sự mất giá nhanh chóng của tiền tệ trong suốt các phiên giao dịch của họ.
Sự suy yếu của các đồng tiền châu Á lan rộng khắp các thị trường khu vực Đồng yên Nhật đã giảm 1,8% so với đồng đô la, chạm mức thấp nhất trong ba tháng. Tương tự, đồng won của Hàn Quốc giảm 2,1%, trong khi đồng nhân dân tệ của Trung Quốc giảm 0,9% trong giao dịch hải ngoại. Các đồng tiền Đông Nam Á thậm chí còn đối mặt với mức giảm sâu hơn, với đồng rupiah của Indonesia giảm 2,3% và đồng peso của Philippines giảm 1,7%. Các nhà phân tích thị trường ngay lập tức cho rằng những biến động này là do căng thẳng Trung Đông leo thang.
Các ngân hàng trung ương trong khu vực đã theo dõi sát sao tình hình. Tuy nhiên, họ đã kiềm chế không can thiệp ngay lập tức. Dữ liệu lịch sử cho thấy các đồng tiền châu Á thường có hiệu suất kém trong các giai đoạn né tránh rủi ro (risk-off) toàn cầu. Ví dụ, trong cuộc khủng hoảng Mỹ-Iran năm 2020, đồng ringgit của Malaysia đã mất 3,2% chỉ trong năm phiên giao dịch. Các chuyển động hiện tại dường như tuân theo các mô hình tương tự, mặc dù với mức độ biến động lớn hơn.
Sức mạnh của đồng đô la Mỹ với tư cách là tài sản trú ẩn an toàn chính Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã tăng 1,5% lên mức 106,8, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2024. Đây là mức tăng trong một ngày mạnh nhất của đồng đô la trong tám tháng qua. Những người tham gia thị trường luôn coi đồng bạc xanh là đồng tiền trú ẩn an toàn chính của thế giới trong các cuộc khủng hoảng địa chính trị. Do đó, các nhà đầu tư đã nhanh chóng chuyển vốn ra khỏi các tài sản thị trường mới nổi và vào các công cụ định giá bằng đồng đô la.
Một số yếu tố đã góp phần vào sức mạnh này của đồng đô la:
Tìm kiếm sự an toàn: Các nhà đầu tư toàn cầu tìm kiếm sự ổn định trong trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ Khẩu vị rủi ro giảm: Các quỹ phòng hộ đã đóng các giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trades) ở các đồng tiền châu Á có lợi suất cao hơn Kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang: Thị trường định giá việc trì hoãn cắt giảm lãi suất Biến động giá hàng hóa: Giá dầu tăng vọt thường làm tăng sức mạnh cho đồng đô la dầu mỏ (petrodollar)
Bối cảnh lịch sử của các biến động tiền tệ địa chính trị Thị trường tài chính đã thể hiện các mô hình nhất quán trong các đợt căng thẳng Mỹ-Iran trong thập kỷ qua. Ví dụ, đồng đô la đã tăng 2,1% sau vụ ám sát Qasem Soleimani năm 2020. Tương tự, các đồng tiền châu Á đã giảm trung bình 1,8% trong các cuộc tấn công tàu chở dầu ở Vịnh Oman năm 2019. Các chuyển động hiện tại phù hợp với các tiền lệ lịch sử này, mặc dù các nền tảng giao dịch kỹ thuật số được kết nối ngày nay làm tăng tốc độ biến động giá.
Bảng dưới đây minh họa các biến động tiền tệ gần đây:
Đồng tiền Thay đổi so với USD Hiệu suất từ đầu năm đến nay
Yên Nhật (JPY) -1,8% -4,2%
Won Hàn Quốc (KRW) -2,1% -3,7%
Nhân dân tệ Trung Quốc (CNH) -0,9% -1,5%
Rupiah Indonesia (IDR) -2,3% -5,1%
Các tác nhân địa chính trị và phản ứng của thị trường Các báo cáo về căng thẳng Mỹ-Iran tái diễn đã xuất hiện vào sáng sớm thứ Ba theo giờ châu Á. Cụ thể, hình ảnh vệ tinh cho thấy hoạt động quân sự gia tăng gần eo biển Hormuz. Sau đó, Bộ Quốc phòng Hoa Kỳ đã xác nhận việc tăng cường tuần tra hải quân trong khu vực. Những diễn biến này ngay lập tức ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro toàn cầu, đặc biệt là ở các nền kinh tế phụ thuộc vào xuất khẩu của châu Á.
Thị trường năng lượng phản ứng đồng thời. Giá dầu thô Brent tăng vọt 4,2% lên 92 USD/thùng. Các nền kinh tế châu Á, với tư cách là những nhà nhập khẩu dầu lớn, phải đối mặt với áp lực lạm phát gia tăng từ chi phí năng lượng cao hơn. Áp lực kép từ sự suy yếu của tiền tệ và chi phí nhập khẩu tăng tạo ra những điều kiện đầy thách thức cho các nhà hoạch định chính sách khu vực. Các ngân hàng trung ương hiện phải cân bằng giữa sự ổn định tiền tệ và các mục tiêu tăng trưởng kinh tế.
Phân tích của chuyên gia về các tác động kinh tế khu vực Tiến sĩ Li Wei, Chuyên gia kinh tế trưởng tại Viện Ngân hàng Phát triển Châu Á, đã bình luận về tình hình. "Các đồng tiền châu Á vẫn dễ bị tổn thương trước các cú sốc bên ngoài," bà lưu ý. "Sự hội nhập thương mại sâu rộng của khu vực có nghĩa là các sự kiện địa chính trị nhanh chóng chuyển hóa thành các biến động tiền tệ. Tuy nhiên, hầu hết các ngân hàng trung ương khu vực đều duy trì dự trữ ngoại hối đầy đủ để quản lý sự biến động."
Trong khi đó, Takeshi Yamamoto, Chiến lược gia tiền tệ cấp cao tại Mitsubishi UFJ Financial Group, đã đưa ra những hiểu biết về giao dịch. "Chúng tôi đã quan sát thấy các dòng vốn trú ẩn an toàn cổ điển," Yamamoto giải thích. "Sức mạnh của đồng đô la phản ánh vị thế độc tôn của nó trong các cuộc khủng hoảng. Các đồng tiền châu Á có thâm hụt tài khoản vãng lai, như của Indonesia, phải đối mặt với áp lực đặc biệt. Ngược lại, tiền tệ từ các nền kinh tế có cán cân đối ngoại mạnh cho thấy khả năng phục hồi tương đối."
Các hệ lụy rộng lớn hơn đối với thị trường tài chính Ngoài thị trường tiền tệ, các chỉ số chứng khoán châu Á đã giảm trên diện rộng. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản giảm 2,3%, trong khi Hang Seng của Hồng Kông giảm 2,8%. Các cổ phiếu công nghệ chịu tổn thất đặc biệt nặng nề do sự nhạy cảm của chúng đối với các lo ngại về tăng trưởng toàn cầu. Thị trường trái phiếu có những biến động trái chiều, với lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ giảm khi giá tăng, trong khi một số lợi suất trái phiếu chính phủ châu Á tăng do rủi ro mất giá tiền tệ.
Tình hình đặt ra một số thách thức cho các tập đoàn đa quốc gia:
Chi phí phòng ngừa rủi ro tiền tệ tăng đáng kể Tài trợ thương mại xuyên biên giới trở nên đắt đỏ hơn Chuỗi cung ứng khu vực đối mặt với sự không chắc chắn mới Việc chuyển lợi nhuận về nước đối với các công ty nước ngoài hoạt động tại châu Á trở nên kém thuận lợi hơn
Kết luận Các đồng tiền châu Á đã suy yếu đáng kể khi đồng đô la Mỹ mạnh lên trong bối cảnh căng thẳng Mỹ-Iran leo thang. Diễn biến này làm nổi bật sự nhạy cảm liên tục của thị trường ngoại hối khu vực đối với các rủi ro địa chính trị. Các bên tham gia thị trường hiện đang theo dõi chặt chẽ các phản ứng của ngân hàng trung ương và các diễn biến ngoại giao. Vị thế trú ẩn an toàn của đồng đô la vẫn được giữ vững, trong khi các đồng tiền châu Á đối mặt với áp lực liên tục từ những bất ổn bên ngoài. Do đó, các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho sự biến động tiếp tục trên thị trường tiền tệ khi các tình hình địa chính trị tiến triển.
Câu hỏi thường gặp Q1: Tại sao các đồng tiền châu Á lại suy yếu trong thời gian căng thẳng địa chính trị? Các đồng tiền châu Á thường suy yếu trong các giai đoạn né tránh rủi ro toàn cầu vì các nhà đầu tư chuyển vốn sang các tài sản trú ẩn an toàn như đồng đô la Mỹ. Ngoài ra, nhiều nền kinh tế châu Á phụ thuộc vào xuất khẩu và dễ bị tổn thương trước sự gián đoạn của dòng chảy thương mại toàn cầu.
Q2: Đồng đô la Mỹ được hưởng lợi như thế nào từ các cuộc khủng hoảng địa chính trị? Đồng đô la Mỹ được hưởng lợi từ vị thế là đồng tiền dự trữ chính của thế giới. Trong các cuộc khủng hoảng, các nhà đầu tư tìm kiếm tính thanh khoản và sự ổn định của các tài sản định giá bằng đồng đô la như trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ. Nhu cầu tăng cao này làm tăng giá trị của đồng tiền.
Q3: Những đồng tiền châu Á nào dễ bị tổn thương nhất trước các cú sốc địa chính trị? Tiền tệ từ các nền kinh tế có thâm hụt tài khoản vãng lai, nợ nước ngoài cao hoặc phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu năng lượng có xu hướng dễ bị tổn thương nhất. Đồng rupiah của Indonesia và peso của Philippines thường cho thấy sự nhạy cảm lớn hơn so với các đồng tiền như đô la Singapore.
Q4: Các ngân hàng trung ương thường phản ứng thế nào trước sự suy yếu của tiền tệ? Các ngân hàng trung ương có thể can thiệp vào thị trường ngoại hối bằng cách bán dự trữ ngoại hối để hỗ trợ đồng tiền của họ. Họ cũng có thể điều chỉnh lãi suất hoặc thực hiện kiểm soát vốn, mặc dù các biện pháp như vậy đã trở nên ít phổ biến hơn trong những năm gần đây.
Q5: Những tác động dài hạn nào mà điều này có thể gây ra cho các nền kinh tế châu Á? Sự suy yếu kéo dài của tiền tệ có thể làm tăng chi phí nhập khẩu và lạm phát, có khả năng làm chậm tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, nó cũng có thể làm cho hàng hóa xuất khẩu trở nên cạnh tranh hơn. Hiệu ứng ròng phụ thuộc vào cán cân thương mại cụ thể và các phản ứng chính sách của mỗi nền kinh tế.
Bài viết này Các đồng tiền châu Á lao dốc khi đồng đô la tăng vọt trong bối cảnh căng thẳng Mỹ-Iran leo thang nguy hiểm xuất hiện đầu tiên trên BitcoinWorld.